20 十二月

只有两个鸡蛋,怎么放到十个篮子里

理财顾问Financial Planner讲座的一个规定动作,就是讲“所有鸡蛋不要放在同一个篮子里”这个话题。我总是在想,听众都是有10个鸡蛋的人吗?拿着鸡蛋找不到篮子了?据我的观察,现在90%的人面临的问题是:篮子太多,鸡蛋不够用了。理财,就是把自己收入的结余,当成鸡蛋,放在别人的篮子里。鸡蛋不够多,就没有找不到篮子的苦恼,专注地想想怎么蛋生蛋就行了,然后再找结实的篮子,最好是放里一个小鸡蛋,拿回来的时候变成一个大鸡蛋。理想是丰满的,小康之家,中产阶层有了结余之后,都想学着钱生钱;现实很骨感,鸡蛋放到别人的篮子里之后,有的鸡蛋缩小了,有的鸡蛋连篮子一起都被拿走了。如何蛋生蛋,如何选择篮子呢?我们一起探讨一下。

各家各户的鸡蛋是从哪儿来的呢?当一个家庭的收入大于开支之后,就有了结余,这些结余就是鸡蛋,以前我们都放在储蓄账户里,现在有人用这些存款买了房产,有人投资了股票和债券,还有人买了收藏品,鸡蛋的种类越来越丰富多彩,但无论哪类鸡蛋,来源都是收入的结余。对于一个家庭来说,提高收入并不是件容易事。在《国富论》中,亚当斯密对收入的描述是这样的“引起劳动工资上升的,不是国民财富的实际大小,而是它的不断增长。因此,劳动工资最高的,不是最富的国家,而是在最兴旺发达或者是致富最快的国家。”。240年前,亚老就告诉我们,为啥加拿大人的收入既没有中国人增长快,也没有美国人高了。中国目前是最兴旺发达的国家,美国是致富最快的国家,加拿大虽然富裕,但收入不高,就是因为既不兴旺,也不是致富圣地。苦苦攒钱,恐怕是在加拿大最慢,最原始的方式了。收入,在加拿大最大的用途就是从银行申请贷款的能力,获得杠杆,完成蛋生蛋的过程。如果只有两个鸡蛋,只能从银行借来一只鸡,多孵蛋。

 

 

一个国家的国民财富增长量是有据可查的,那就是GDP,国民生产总值。最近参加的一次理财讲座,理财顾问也给听众展示了GDP增长的一些数据,并做出了预测:加拿大GDP每年增长2%,中国GDP每年增长6%。但很可惜,没有听到进一步的分析,GDP是全民的财富增长指标,具体到每个家庭,这样的增长率意味什么呢?以中国为例,GDP每年增长6%,意味着12年国民财富翻一倍,对于一个家庭来说,如果家庭财富在未来12年里没能翻一倍,财富就缩水了;如果父辈的财富停滞不前,年轻人有机会在12年里超越父辈的财富,中国千万富翁的平均年龄是39岁,美国千万富翁的平均年龄是54岁,活在中国,不焦虑就怪了。在中国,通过创业、创新去创富是正道。加拿大,GDP每年增长2%,意味着36年国民财富翻一倍,对于一个家庭来说,如果你是刚刚移民到加拿大的,靠自然的经济增长要想超越早来的家庭,恐怕要指望下一代了。所以在加拿大,利用早来加拿大的人的钱去赚钱是正道。中国目前是财富增量可观的国家,而加拿大的财富存量大,但增量少。面对这个局面,新移民家庭财富增长之路就只剩一条了:要超越前人的财富,需要从前人那里借鸡生蛋,取得杠杆,用别人的鸡孵自己的蛋。

 

 

我在兹念兹地说房地产和杠杆,不仅是因为我熟悉这个行业,更是因为房地产不仅是经过了千年验证的优质篮子,可以放心地放鸡蛋,更重要的是,房地产本身就是个鸡蛋,一旦与银行发生爱情,就可以繁殖出小鸡,小鸡养大后,自己下更多的蛋。首付20%放入房地产这个篮子,与房贷发生爱情之后,就成了房子,住3年之后,加按,取出房子里的房权做首付,买下一套,原来的房子成为投资房,新买的房子是自住房;再住3年,把已有的两个房子加按,取出房权,买第三套用于自住。贷技高超的投资者,只需要2-3套房子的首付,就可以在10年左右买上5、6套投资房。看着羡慕吧。告诉大家一个秘密,贷技最高段位的人,其实都是最笨的人,他们交税很多,所以银行喜欢他们,只要来申请贷款银行就给批,用曾国藩的话说,贷技高超的人就是“守拙”的人。买个房子装修一下就卖了的人;大把现金收入不报税的人,所有在报税上面的斤斤计较的“聪明分子”,都与房贷无缘,自然也就没有做房产投资的份儿。教车师傅,钢琴私教,家庭厨房的神厨…本来都可以成为房神,很可惜,现金收入部分没有报税,所以申请不到贷款。多交4千元的税,可以多借4万贷款,赚钱快还是借钱快,一目了然,可太多人痴迷于“节税”的怪圈,在终日劳作中苦苦挣扎,看不到尽头。坐支现金收入的人,这辈子都跳不出自己挖的坑,却乐此不疲,实在是看着痛心。加拿大是个成熟的资本主义国家,占的便宜,都会加倍补偿,这不是宿命也不是运气,选择了生活在加拿大,就要顺应这里的规则,否则要承受因果。

 

 

最后我们说说篮子的问题。每一个讲座,都是在兜售篮子。保险讲座说应该买人寿保险,保值增值,受益人不用交所得税…;理财讲座告诉你过去200年股市涨了多少,不管你能不能活200岁…;美国地产投资讲座告诉你现金流多么好,比海南的房子便宜多了…;节税讲座推荐你买flow-through,买到就亏到,保准儿能抵税…;联合贷款,利率高达8-14%…不用说是新移民,我听着都发蒙:手里就2鸡蛋,卖篮子的都说自己的篮子最好,利诱你把其他篮子里的鸡蛋放到他们卖的篮子里。听众呢,怀揣2只鸡蛋,在10个篮子之间跑圈儿,赶场听讲座啊,听说有人白手起家,现在7000只鸡蛋了,得去听听,听说AIRBNB赚钱,也得去了解一下…听了一圈下来,决定把全部的两只蛋放在发财最快的篮子里,没过几天,篮子和蛋都消失了。在投资方面受骗的人,都是因为时间不够用了,主动收入日渐减少的情况下才发现没有被动收入,于是着急忙慌地落入的极速致富的陷阱。中国闹闹哄哄的P2P受害者真的值得同情吗?没有经过两个经济周期检验过的任何一种投资,都有可能是一半梦想一半骗局的假篮子,鸡蛋放里后魔术师就把蛋和篮子都收走了。胆敢把资产放入新资产篮子里的人,自己也知道这就是一场赌博,但愿赌却不愿意服输,赌赢了不会分钱给国家吧,那赌输了为啥让国家赔偿呢?房地产,是经过上千年考验的资产篮子,但想做地产投资需要通过双向选择,因为银行只喜欢守拙的人,所以房地产投资的赢家中没有投机取巧的人,地产市场一个震动就把炒房客甩出几条街,而且能让他们牢记一辈子,还有可能留下终生恐惧的残疾。抢鸡蛋式的各类讲座大多无效,因为举办人只是想从其他篮子里把鸡蛋抢过来,而并不关心如何帮助只有2个鸡蛋的人成为拥有10个鸡蛋的人。找篮子的听众,左脑想着能否遇到可以歃血为盟的财富托管人,右脑却想着怎么能少付或不付忠诚费,能从代理人那里榨取些佣金回扣就更美了。我从来不排斥金融资产投资,建议在50岁之后投资房加按出来的现金投资于金融资产,而不是继续买投资房。退休之前实现100万人寿保险,没有房贷的自住房,200万金融资产的目标即可,不必持有投资房。有些理财顾问刻意夸大债务问题,妖魔化地产投资,却证明不了自己的投资业绩能否战胜地产投资的回报,大多数人甚至连指数基金也战胜不了。在很多讲座上,被听众问的最多的问题是:“我手上只有10万,你觉得…”如果有人问我这样的问题,我的答案只有一个:钱太少,不用节省,都用来还自住房贷款吧。心怀梦想,手里攥着2个鸡蛋的人占了各类讲座听众的95%。想让这些卖篮子的人闭嘴是不可能的,因为听众需要他们。听众大多不懂什么是投资,其实投资是一个计划,而不是产品,不制定投资计划,到处找投资产品的人最终难以达成投资目标

 

 

投资计划是因人而异的,因为大类资产涨跌是轮动的,投资人的年龄与承担风险能力成反比,所以不存在放之四海而皆准的投资计划。马尔基尔在《漫步华尔街》里提到的生命周期投资法很容易理解:35岁时投资组合中35%的债券和65%的股票;65岁的时候65%的债券35%的股票,形象生动地解释了投资组合与生命周期的关系。大类资产轮动,请查询“美林投资时钟”,很简单的概念,我就不再这里重复了。大类资产涨跌轮动与生命周期之间产生爱情之后,才能诞生出属于自己的投资计划。投资唯一的捷径,其实是能找到一位可以信任的导师,帮你制定投资计划,并监督你执行。实在找不到,就朝着财务自由三目标前进吧:退休之前实现100万人寿保险,没有房贷的自住房,200万金融资产的目标。为了这个目标,你的现金根本不可能无处安放,也不用追逐任何投资热点。韩愈在《进学解》中说:行成于思毁于随。90%的人喜欢随大流,10%的人用头脑思考,最终形成了这个世界上只有10%的人富有,其他人从出生到坟墓,赚的钱只用于吃饭和吃药。

 

 

 

转自“王红雨在加拿大”公众号

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